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martedì 12 luglio 2011

La Divina Commedia

Un altro interessante articolo di Deltev Schlichter di Paper Money Collapse 



 


 L´Italia, per molto tempo solo sfiorato dalla sventura del debito dell´euro-zona, lunedi si e´trovato nell´occhio del ciclone, dal momento che gli investitori sono fuggiti dalle obbligazioni del Paese e i leader Europei hanno lottato strenuamente per evitare che la crisi infettasse la terza economia del continente 
Cosi scrive l´articolo di questa mattina del Wall Street Journal

Cosa? Pensavo tra di me. Solo sfiorato? Gli Investitori che fuggono dal Paese?
C´e´veramente ancora qualcuno che detiene le obbligazioni del debito italiano?

Che l´Italia fosse la prossima in fila era cosi ovvio, come puo´qualcuno essere veramente sorpreso di cio´? Cosa stavi pensando seduto su una pila di BOT mentre osservavi i bond Greci andare a picco nelle profondita´del mar Egeo? Se ne sta parlando da almeno un anno, Cristo Santo!

Ieri sulla CNBC Mohamed El Erian di PIMCO diceva che l´Italia non e´come la Grecia, l´Irlanda o il Portogallo. Ha un profilo delle maturita´migliore, si, e una quota maggiore del debito detenuto dal mercato domestico. Ah, molto furbo
Bene, potrebbe essere che stai esagerando su quest´analisi, Mohamed? Io sono sempre dell´idea di mettere su´le cose semplici : l´Italia non ripaghera´il suo debito, cosi come non lo pagheranno la Spagna , la Francia o la Germania

La questione non e´se l´Italia e´in una forma migliore della Grecia ma se e´in una forma sufficientemente buona

Praticamente tutti gli stati stanno rimettendo le proprie obbligazioni con ulteriore debiti. Stanno servendo il lorod debito accumulando piu´debito

Questa non e´una buona strategia. Essa si fonda solo sulla volonta´dei tuoi creditori di continuare a finanziare un sempre piu´grande debito. Forse si sta chiedendo leggermente troppo. In ogni caso, in questo preciso momento i prestatori ci stanno ripensando su

Ricorda : in un futuro non troppo lontano sara´Grecia dappertutto

Oh, per favore non puoi essere sorpreso!

Hey, investitore in bond, perche´non fai un passo avanti alla curva e ti vendi qualche Bund tedesco ? Anche la Germania e´diretta verso il problema fiscale, e´solo questione di tempo. O la Germania salva tutti in Europa e fallisce oppure gli altri governi Europei fanno l´unica cosa onesta - ma non ci contare!- e falliscono, in questo caso la Germania sara´costretta a salvare le proprie banche che per anni hanno felicemente prestato i loro fondi ai politici italiani e greci per pochi punti base di spread, che geni della finanza!

Allora chi pensa che i Bund siano un paradiso di sicurezza? Mha, probabilmente gli stessi ragazzi che pensano che l´Italia sia un porto sicuro. Un migliore profilo di maturita´.

Scusa se cito me stesso - e Oscar Wilde - ma tu devi avere un cuore di pietra se non riesci a ridere alle lacrime alla vista della tragicomica situazione dell´elite europea e del grande progetto costruito su denaro svalutato e un sempre crescente debito

Due settimane fa il Financial Times ha riportato la notizia di risparmiatori Greci in fila per ritirare oro vero. Sono sicuro che tra poche settimane ascolteremo la stessa notizia dall´Italia. Per me questa e´ancora un´ottima strategia, e non solo per i Greci e gli Italiani. I Governi sono scoppiati, le banche sono scoppiate ed il maggior rischio e´che nella loro disperazione gli Eurocrati decideranno di usare la stampante per comprare tempo

Sara´un pollo la Banca Centrale Europea ECB ? Ovviamente!

Non credere alla stampa ufficiale quando ancora incredibilmente descrivono la ECB come un istituzione contro l´inflazione controllata dai vecchi duri della banca centrale tedesca Bundesbank. Monnezza!

La settimana scorsa la ECB ha alzato simbolicamente il tasso d´interesse di 0,25 punti mentre simultaneamente garantiva l´intero sistema bancario Portoghese abbandonando con nonchalance le sue regole sulla qualifica di rating dei collaterali da accettare
Queste regole sono state abbandonate indefinitamente !

Ogni banca centrale e´nel suo cuore un istituzione contro il mercato. E´un organo dello Stato, un´estensione del Governo. E almeno sin dai tempi di Mises sappiamo che il governo e´essenzialmente la negazione della liberta´


La folla dei moderati del libero mercato credono ancora nell´illusione che la banca centrale ,un istituzione apolitica e indipendente, provveda in maniera semi-automatica, disinteressata e sotto strettissime regole, la moneta per rendere stabile l´economia di mercato. Che naive!



L´ECB sta gia facendo le sue regole come crede. L´ECB, cosi come tutte le istituzioni dello Stato, le conosce meglio.
Quando le agenzie di rating danno fastidio, la ECB le mette fuori con una nuova regola. Quando il mercato infastidisce e i bond iniziano a comportarsi "irresponsabilmente" la ECB usa la stampante di denaro per comprare le obbligazioni dei PIIGS e ristabilisce "prezzi migliori"

Ovviamente lo stesso viene fatto, spesso con piu´entusiasmo e oltraggio, dalla FED e dalla Banca d´Inghilterra

La moneta fiduciaria e´la moneta dello Stato, fornita dallo Stato per servire al meglio i propri obiettivi politici


La Banca Centrlae e´una forma di pianificazione centrale

La maschera ora e´venuta giu´. Le crisi chiariscono le cose.
E´nell´essenza della banca centrale di allocare nuovo denaro creato dal nulla.
Gia´la Banca Centrale Europea sta aggravando le condizioni per alcuni e le sta agevolando per altri. 
Durante il weekend, ad Aix en Provence, i capi delle banche centrali d´Europa hanno gia espresso la necessita´"di urgenti nuove regole"
Il presidente Francese ha gia pronto il suo progetto prediletto : regolare i diabolici speculatori che hanno causato la crescita dei prezzi delle materie prime. 
Percio´se vuoi comprare dell´oro, fallo subito e non depositarlo in Francia!


La crisi non e´finita. Siamo molto lontani da cio´. Non riusciranno a mettere ancora insieme Humpty Dumpty

Cosa ti aspetti? Piu´regolamenti, piu´intervento da parte dello Stato, limitazione e controllo dei capitali e molto denaro stampato dal nulla

Come ti ho gia detto in precedenza in un sistema basato sul denaro fiduciario di carta la stampante monetaria e l´ultima linea di difesa contro la corsa agli sportelli bancari a ritirare il proprio denaro e contro il fallimento dello Stato.

Nessuna delle maggiori banche centrali sara´capace di restringere volontariamente la propria politica monetaria ne´ il proprio bilancio. Accadra´l´esatto contrario

Ma qual´e´l´anello debole? Il tuo denaro !

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